Financiación de la construcción por parte de Colibri Solar de 20 proyectos fotovoltaicos en Francia.
Colibri Solar es un productor independiente de energía solar, fundado en 2020 por Jean-Carl Cohen. La empresa se especializa en proyectos solares en tejados y está involucrada en todas las etapas, desde la identificación de los sitios hasta la explotación de las centrales. Colibri Solar ofrece a los ciudadanos invertir en un portafolio de 20 proyectos fotovoltaicos en el sureste de Francia, a través de una campaña de financiación participativa.
La oferta
La levée de fonds de Colibri Solar se traduce al español como "La recaudación de fondos de Colibri Solar".
Colibri Solar desea recaudar hasta 2 millones de euros para financiar los costos de construcción de los proyectos en espera de un financiamiento bancario a largo plazo. La recaudación se realizará a través de una emisión de bonos simples a nivel de la empresa Colibri Holding 1.
Colibri Solar planea contratar una deuda senior a largo plazo con un banco por un monto de aproximadamente 7 millones de euros. Es importante destacar que una carta de intención de una institución financiera ya ha sido firmada en junio de 2024, que define las condiciones generales de este financiamiento. Enerfip ha tenido acceso a esta carta de intención.
El financiamiento bancario se utilizará principalmente para financiar la construcción de paneles en el techo (más información en el “Proyecto”), pero también se utilizará para reembolsar parcialmente a los tenedores de bonos antes de la fecha de vencimiento.
Por lo tanto, el reembolso de los bonos se realizará en dos etapas:
- Un millón de euros se reembolsará in fine, es decir, a la fecha de vencimiento de los bonos (“deuda mezzanine”).
- El resto se reembolsará una vez obtenido el financiamiento bancario (“deuda puente”), que estimamos que podría llegar en los tres meses siguientes al cierre de la recaudación.
La deuda mezzanine podrá ser reembolsada mediante un aporte de la empresa matriz o un refinanciamiento a más largo plazo.
Los bonos se emitirán a nivel de Colibri Holding 1, con un gravamen del 100% de las acciones de la filial CS1, que posee los proyectos. Este gravamen permitirá recuperar el valor residual de los activos para reembolsar a los inversores en caso de incumplimiento. Es importante destacar que este gravamen será de segundo rango, los prestamistas senior en virtud de la deuda bancaria tendrán un gravamen de primer rango sobre las acciones de la filial CS1.
La estructuración del proyecto se realizará de la siguiente manera:
Especificaciones
Fases de inversión
- Inversión abierta a todos y a todas
Recaudación terminada
Recursos
Simulador
Simulación de inversión
Colibri CS1 - Obligation 8,5% / año en 4 años
Simulación - Tipo: 8,5 % / año en 4 ans
Inversión inicial:
1.000 €
Reintegros e intereses:
1.201,75 €
En 5 pagos
| Fecha | Intereses* | Capital | Importe |
| 31/12/2024 | 14,75 € | 450 € | 464,75 € |
| 08/08/2025 | 46,75 € | 0 € | 46,75 € |
| 08/08/2026 | 46,75 € | 0 € | 46,75 € |
| 08/08/2027 | 46,75 € | 0 € | 46,75 € |
| 08/08/2028 | 46,75 € | 550 € | 596,75 € |
| Total | 201,75 € | 1.000 € | 1.201,75 € |
*Intereses brutos antes de impuestos, incluyendo todos los costes (ver impuestos) El resultado no debe considerarse como una previsión del rendimiento que obtendrás con tus inversiones. Solo pretende ilustrar el mecanismo durante el periodo de tu inversión. El valor de tu inversión puede evolucionar y ser superior o inferior al resultado presentado. | |||
El proyecto
El portafolio CS1 comprende 20 proyectos fotovoltaicos en tejado, listos para construir, con una potencia total de 4,57 MWc. Estos proyectos se encuentran en los departamentos de Bouches-du-Rhône, Drôme, Alpes-de-Haute-Provence, Hautes-Alpes y Gard.
A continuación se presenta un resumen de los principales elementos del portafolio:
Los fondos recaudados se utilizarán para financiar los costos de construcción de los proyectos en espera de un financiamiento bancario a largo plazo, actualmente en negociación.
A continuación se presenta el detalle de los proyectos:
Impacto
Promotores del proyecto
Participa en la ronda 2 de Sol y Viento para el crecimiento de Arena Green Power.
Creada en 2020, Colibri Solar es experta en el desarrollo, construcción, financiación y explotación de centrales fotovoltaicas en Francia. Son productores independientes de energía fotovoltaica en Francia. Colibri Solar es una estructura a escala humana que ofrece un servicio llave en mano a las colectividades locales, agricultores y propietarios de terrenos. Garantizan todas las etapas de renovación o construcción del edificio y de instalación de paneles solares. Por lo tanto, se encargan de la totalidad de los trámites y las inversiones en la instalación de centrales solares. El fundador, Jean Carl Cohen, comenzó su carrera en un Family office en Ginebra, donde descubrió las energías renovables. En 2009, fundó Sun Solutions (EPC) junto a Frédéric Picart antes de unirse al grupo EDF ENR en 2012 como ingeniero de negocios para el sureste de Francia (después del moratorio de 2010). Co-fundó una empresa en el sector de las telecomunicaciones, Octopush, en 2012, de la cual es director operativo hasta el día de hoy. Colibri Solar posee una experiencia significativa en la instalación de diversos proyectos fotovoltaicos, tanto en construcciones nuevas como en renovaciones, en hangares, sombreados, invernaderos, techos o suelo.
Nuestro análisis
Resumen de riesgos
Riesgos de la construcción
Riesgo de que aumenten los costes de construcción al subir los precios de las materias primas
Medios de mitigación
Se ha constituido una reserva de contingencia para hacer frente a circunstancias imprevistas o aumentos de costes.
El suministro de módulos ha sido garantizado por GCL-SI (Tier 1 en la clasificación de Bloomberg de fabricantes de módulos fotovoltaicos) y los inversores y kits de fijación serán suministrados por Krannich Solar, con quien existe una relación comercial a largo plazo. La instalación y la operación y mantenimiento correrán a cargo de Dalkia, filial de EDF, lo que reducirá el riesgo de ejecución.
Riesgos de la construcción
Riesgo de retrasos en la construcción o incluso de no finalización del proyecto.
Medios de mitigación
El equipo de la empresa promotora cuenta con amplios conocimientos y experiencia en la realización de este tipo de proyectos
El equipo directivo de Colibri Solar tiene una sólida experiencia en la realización de este tipo de proyectos y trabaja con subcontratistas de alta calidad. Ya hay varios proyectos en construcción.
Riesgo de contraparte
Riesgo de impago de la contraparte en la compra de electricidad, que pondría en peligro la tesorería del proyecto
Medios de mitigación
El riesgo de que la contraparte incumpla el pago de la compra de la electricidad se mitiga mediante tarifas de alimentación seguras para los proyectos en cuestión.
Riesgo de refinanciación
Riesgo de crédito relacionado con la capacidad de la empresa para refinanciar y cumplir sus obligaciones de deuda.
Medios de mitigación
Existe el riesgo de que la empresa no pueda obtener un préstamo bancario para reembolsar los bonos. No obstante, las conversaciones están en curso y Colibri Solar ya ha recibido al menos una carta de intenciones firmada por una entidad de crédito en la que se detallan condiciones favorables para la financiación a largo plazo. Colibri Solar espera obtener esta financiación durante el tercer trimestre de 2024. Además, los inversores se benefician de una prenda del 100% de las acciones de la filial CS1, propietaria de los proyectos. Esta prenda permitirá recuperar el valor residual de los activos para reembolsar a los inversores en caso de impago, tras el reembolso de la deuda bancaria si procede.
Riesgos operativos
Riesgo de mal funcionamiento del proyecto, mano de obra defectuosa o avería de la máquina que provoque un rendimiento deficiente.
Medios de mitigación
El equipo de la empresa promotora cuenta con amplios conocimientos y experiencia en la realización de este tipo de proyectos
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