L'essentiel
Investissez dans un portefeuille de 2 500 MW en France et à l'international
Un portefeuille de 69 projets d'énergies renouvelables (éolien et solaire)
Orsana, une entreprise française fondée en 2007, se spécialise dans le développement de projets d'énergie renouvelable et la production indépendante d'énergie.
Elle opère à la fois en France et à l'international, notamment aux États-Unis, en Europe et en Afrique.
Orsana est intégralement détenue par la famille Jouven, via la holding JC Mont-Fort. La société gère ses projets en France par le biais de ses deux filiales, Cévennes Energies et ECO DELTA.
Le portefeuille d'Orsana comprend un total de 54 projets en France et 15 à l'international, se trouvant à divers stades de développement, avec une capacité cumulative d'environ 2 500 MW.
Les fonds levés dans le cadre de cette opération seront utilisés principalement pour l'accélération du développement du portefeuille francais, mais également pour financer une partie du déploiement du groupe à l’international.
La collecte
Pourquoi investir ?
Placer une partie de son épargne dans la transition énergétique
A travers cette campagnes de financement participatif, Orsana souhaite associer les citoyen·nes à ses projets d'énergies renouvelables, en leur proposant de placer une partie de leur épargne directement dans le développement de 69 projets en phase de développement.
C’est l’opportunité pour chacun·e de s’informer et de s’investir à son échelle dans le développement des énergies renouvelables, en contribuant collectivement et directement à la réussite de la transition énergétique de notre territoire.
Le financement citoyen, une nouvelle solution pour favoriser le développement de projets
Pour être en mesure de mener de front le développement d’un grand nombre de projets, Orsana se doit de recourir à des solutions de financement telles que la participation citoyenne. L'objectif de cette collecte est donc de financer les coûts de développement de ces projets, tels que les études d'impact, de sol, de productible, les salaires des équipes techniques...
Utilisation des fonds et stratégie de remboursement
Les fonds collectés via la plateforme Enerfip seront réinvestis dans les sociétés de projets (SPV) en développement sous la forme de prêts actionnaires rémunérés 5% par an ; 60% des fonds serviront à rembourser des dépenses de développement déjà engagées ainsi que de futurs frais de développement en France Métropolitaine et les 40% restants seront alloués au développement de l’activité internationale. La stratégie est de vendre les projets au stade prêt à construire ou à leur mise en service et de dégager de la trésorerie pour permettre le remboursement des obligations.
P.S : Vous avez accès au plan de trésorerie détaillé dans l'onget "Notre Analyse".
Modalités d'investissement
Le nantissement des comptes titres, une garantie solide pour les investisseurs
Deux sûretés spécifiques ont étés prévues pour les investisseur·es :
- le nantissement de 100% des actions de la société Solvent Energy en cas de retard ou non-paiement des échéances.
En effet, si les investisseur·es ne perçoivent pas leurs intérêts ou leurs remboursements aux échéances prévues, ils deviendront actionnaires de la société Solvent Energy, qui détient l'ensemble des actifs au USA, valorisé aujourd'hui entre 5 et 8M€. Cette possibilité de conversion est une sûreté solide, car la valeur de ces projets, une fois développés, est bien supérieure au montant total prêté.
- La Garantie autonome à première demande (GAPD)
La garantie autonome à première demande (GAPD) est une sûreté personnelle par laquelle le garant s’engage à payer une certaine somme d’argent à un créancier. La GAPD est autonome du contrat de base, c’est à dire que le garant ne peut pas opposer des exceptions tenants à la personne ou à l’obligation du débiteur garanti. En outre cette garantie est “à première demande”, cela signifie qu’elle est payable sur simple demande du bénéficiaire, sans avoir à apporter une justification.
Concrètement, ici, JC Montfort s'engage à verser aux porteurs d’obligations une somme d’argent égale au montant de l’émission (qui n’inclue pas les intérêts). Enerfip, représentant les porteurs d’obligations, pourra demander le versement de cette somme à JC Montfort sans avoir à justifier cette demande. JC Montfort ne pourra pas refuser de verser cette somme sur des motifs tenants au contrat de base (le contrat d’émission) ou à l’émetteur (Orsana).
De plus, les aléas du développement pouvant entrainer l'abandon pur et simple de certains projets en cours de route, une clause contractuelle impose au Groupe Aedes Energies de remplacer chaque projet annulé par un nouveau projet de valeur équivalente. La résilience qu'apporte ce mécanisme au montage proposé constitue une sécurité supplémentaire pour les investisseurs.
Vous trouverez ci-après le détail des risques liés aux projets selon leur stade de développement, ainsi que les modalités de contrôle qui y sont associées :
Prêt à être développé ➔ prêt à être déposé
➔ opposition locale
➔ productible trop faible
➔ raccordement trop éloigné
✔ communication proactive avec les riverains
✔ pré-études de raccordement et de productible en amont du développement
Prêt à être déposé ➔ prêt à être construit
➔ recours des opposants
➔ concurrence trop forte sur le prix de revente de l’électricité lors des appels d’offres
✔ négociation avec les opposants ou mise en place d’une assurance contre les recours juridiques
✔ candidature à un second appel d’offre sur la revente d’électricité 6 mois plus tard
Prêt à être construit ➔ mise en service
➔ retard du financement
➔ surcoût d’exploitation
➔ retard de la mise à disposition des ouvrages de raccordement
✔ utilisation de contrats de financement déjà mis en place sur des projets similaires
✔ budgétisation d’un « aléas d’exploitation »
✔ communication proactive avec Enedis pour anticiper le raccordement
Notre analyse
Avantages, risques et frais
Vous trouverez ci-après le détail de l'ensemble des risques liés au projet, ainsi que les modalités de contrôle qui y sont associées :
Risque de développement/construction
risque de retard dans la construction ou de non-achèvement dans la fin du développement ou la construction des projets
➔ L'équipe d'Orsana possède une solide expérience dans la réalisation de ce type de projets
➔ Les sous-traitants sélectionnés sont reconnus pour leur savoir-faire.
Risque de défaut
risque que les flux de trésorerie générés par la vente des projets ne permettent pas de couvrir le service de la dette
➔ Enerfip a obtenu une garantie autonome à première demande auprès de la société mère : JC Montofort.
➔ Les titres de la société Solvent Energy qui détient 19 projets aux Etats-Unis et est valorisée entre 111 et 194 m€, ont été donnés en nantissement à Enerfip. En cas de défaut du service de la dette et de la GAPD, le nantissement permettra de vendre le portefeuille et de rembourser les investisseurs.
Les projets
Le portefeuille Français
7 parcs éolien et 47 projets solaire en cours de développement
Le portefeuille francais nécessite un investissement total de près d'un milliard d'euros et produira, une fois mis en service près de 1 491 GWh par an, soit l'équivalent de la consommation électrique annuelle de plus de 665 000 personnes. Cette production décarbonée d'énergie permettra de préserver l'environnement en évitant le rejet dans l'atmosphère de près de 1 470 126 tonnes de CO2 chaque année.
Ce portefeuille est composé de 54 projets avec une capacité cumulative d'environ 1 050 MW reparti comme suit :
- 928 MWc en solaire ;
- 116 MW en éolien.
Sur les 54 projets proposés au financement, 4 sont au stade autorisé, 12 sont sont au stade en cours d'instruction, 7 sont au stade prêt à être déposé, 20 sont au stade en cours de développement et les 11 projets restant sont au stade prêt à être développé. Ils devraient tous atteindre au cours des 4 ans le stade de projets autorisés prêts à construire ou mis en service.
Valorisation du portefeuille et méthodologie
JC Mont-Fort a mandaté la société de conseil en investissements, Envinergy, pour réaliser une valorisation de son portefeuille de projets en France.
Cette évaluation a été effectuée en utilisant la méthode des Flux de Trésorerie Actualisés (DCF), avec une actualisation des flux à un taux correspondant au coût d'opportunité des capitaux investis de 6% par an. Chacun des projets comporte des taux de succès qui reflètent la probabilité d'achèvement, et cette probabilité est calculée en fonction de facteurs essentiels spécifiques à chaque projet, tels que le foncier, l'environnement, les autorisations, etc. Les hypothèses clés qui ont été utilisées pour calculer les flux de trésorerie des projets sont détaillées sur la prochaine page de ce document.
Conformément à ce rapport, la valeur économique estimée des projets au 1er octobre 2022 s'élève à 31 808 000 euros.
P.S : Vous avez accès à la valeur actualisée nette du portefeuille par type d'énergie et société dans l'onget "Notre Analyse".
Le portefeuille international
15 projets identifiés |
|||||||
|
En plus de la garantie autonome à première demande de la société mère JC Montfort, Enerfip a obtenu le nantissement de la société Solvent Energy qui détient ce portefeuille de 19 actifs de production et/ou de stockage d’énergie, situés aux Etats-Unis. La société de conseil Fractal Energy a été mandaté pour réalisé la valorisation de ce portefeuille en septembre 2023 et leurs travaux ont permis de définir une fourchette de valorisation finale comprise entre 111.2 M$ et 194.0 M$. Ce nantissement représente donc une sûreté forte, au vu du montant des obligations souscrites par la base d’investisseurs d’Enerfip de 4m€. |
Vous trouverez ci-après la répartition de ce portefeuille par énergie, pays et stade de développement :
Investir durable
Objectif décarbonation !
Allier investissement rentable et responsable
Première plateforme d’investissement dédiée à la transition énergétique en France et en Europe, Enerfip s’est donné pour mission de décarboner l’épargne citoyenne. Notre ambition ? Vous permettre de contribuer à financer un modèle énergétique plus durable.
À l’heure où l'on travaille à réduire notre bilan carbone, il nous faut prendre conscience que l’épargne représente notre premier poste d’émissions de CO2, et que l’argent que l’on place a un impact réel sur le monde de demain. Convaincus que nous pouvons - que nous devons - rendre cet impact positif, on vous propose d'allier investissement rentable et responsable en finançant en direct des projets concrets qui contribuent à la transition écologique, tout en bénéficiant des retombées économiques générées par l’exploitation de ressources naturelles communes.
Avec 275 millions d’euros de projets de transition énergétique financés, Enerfip s'est imposée comme le leader français et européen de l’investissement éco-responsable. Fondée en 2014 par des experts des énergies renouvelables et de la finance, elle est portée par une équipe dont l'expertise, l'engagement et l'énergie sont indissociables de sa réussite. Aujourd'hui en plein essor, on a lancé en septembre 2022 notre filiale en Espagne 🇪🇸… et on ne compte pas s’arrêter en si bon chemin !
❝ Enerfip, c’est avant tout la volonté de flécher l’épargne citoyenne vers le plus grand enjeu d’avenir, pour se donner les moyens de nos ambitions. On a la conviction profonde que si l’on peut chacun et chacune à notre échelle reprendre le pouvoir sur le devenir de notre épargne, et choisir ce qu’elle finance, alors on est ensemble pleinement en mesure d’influencer les politiques énergétiques et de soutenir concrètement la dynamique de transition écologique. ❞
Julien Hostache, Président & Cofondateur
Présentation Orsana
Orsana est une entreprise francaise créée en 2007 qui positionne en tant que développeur et producteur indépendant d'électricité verte, opérant en France, dans les territoires d'outre-mer et à l'international.
La société couvre l'ensemble de la chaîne de valeur des projets, de leur développement à leur vente, en passant par la conception, le financement et la construction.
La stratégie de la société repose sur sa capacité à concevoir des projets de grande envergure à forte valeur ajoutée, en s'appuyant sur un solide réseau de partenaires locaux. Elle externalise certaines étapes, telles que les études de production et les études d'impact, à des prestataires de qualité. Historiquement, Orsana a cédé l'intégralité de ses projets une fois qu'ils étaient prêts à être construits, en cours de construction ou déjà en service.
Les chiffres clés d'Orsana
Actionnariat & Organigramme
Orsana est une entreprise 100 % familiale, appartenant intégralement à la holding JC Mont-Fort qui est détenue par la famille Jouven.
Access to financial data is regulated by the French financial markets authority (Autorité des Marchés Financiers). To access the analysis data please log in or create an account
Simulator
Investment simulation
Orsana Expansion - Obligation 7.75%/year over 3 years
Simulation - Rate : 7.75% / year on 3 ans
Initial investment:
€1,000
Repayments and interest:
€1,232.5
In 3 transfers
| Date | Interest* | Capital | Amount |
| 16/01/2025 | €77.5 | €0 | €77.5 |
| 16/01/2026 | €77.5 | €0 | €77.5 |
| 16/01/2027 | €77.5 | €1,000 | €1,077.5 |
| Total | €232.5 | €1,000 | €1,232.5 |
*Gross interest before tax, including all fees (view taxation) The result presented is not a forecast of the future performance of your investments. It is only intended to illustrate the mechanics of your investment over the investment period. The evolution of the value of your investment may vary from what is shown, either increasing or decreasing. | |||
Target 1 179 000 000 kWh
That's equivalent to 8 332 155 477 kmin an electric car
Or the electricity consumption of 160 539 people annually
