Investissez dans la transition énergétique au Rwanda
Un financement participatif pour 2 centrales hydroélectriques au Rwanda
C’est à l’ouest de la capitale du Rwanda qu’Hydroneo East Africa, un développeur français expérimenté avec un portefeuille solide de projets hydroélectriques dans plusieurs pays africains, implante 2 projets.
Les deux projets utilisent des technologies durables et des équipements de pointe et permettent de répondre aux besoins énergétiques modernes tout en favorisant un avenir plus propre et plus efficace.
Le projet est composé de deux centrales hydroélectriques au fil de l’eau pour une impact environnementale réduite d’une capacité totale de 1,34 MW. Elles permettront un accès à l’électricité moins cher et plus propre aux zones rurales, dans le cadre de la stratégie prioritaire du gouvernement. Offrant ainsi une solution durable pour répondre aux besoins énergétiques croissants.
Les centrales sont actuellement en construction avec une mise en service prévue en janvier 2025 pour Nyirahindwe 1 et en juillet 2025 pour Nyirahindwe 2. Le projet recherche pour le moment un financement par emprunt pour compléter la construction des projets, en complément de l’apport en capital déjà injecté.
L'offre
Placer une partie de son épargne dans la transition énergétique
DNG Industrie souhaite lever environ 40% des dépenses d’investissement du projet, soit 3.000.000 € en deux tranches de 1.500.000 € pour pouvoir les apporter in fine à la SPV Nyirahindwe, détenue par Hydroneo East Africa.
Les sponsors ont conclu des accords de concession de 25 ans avec l’autorité de délivrance de licence et des accords d’achat d’électricité (PPA) de 25 ans pour les projets avec le concessionnaire national Energy Utility Corporation Limited (Rwanda).
DNG apportera les fonds levés via Enerfip (en obligations simples) à la société rwandaise Nyirahindwe via la souscription d’obligations convertibles en actions. Ces OCA seront juniors par rapport à des prêts sécurisés contractés, mais seront priorisés à d’autres paiements (notamment les comptes courants d’associés d’Hydroneo East Africa), à l’exception :
- Des remboursements des CCA autorisés à hauteur de 500 kEUR.
- En cas de mise en place de dettes bancaires, de remboursements à proportion de 2,30 euros de CCA remboursé pour
1,00 euro d’OCA remboursé, étant précisé que HEA doit maintenir à minima un engagement d’1 mEUR au niveau de la SPV
Caractéristiques
Phases de souscription
- Investissement ouvert à tous·tes
Fin de la collecte
Documentation
Simulateur
Simulation d'investissement
Nyirahindwe - Obligation 9,5%/an sur 3 ans - PEA-PME
Simulation - Taux : 9,5% / an sur 3 ans
Investissement initial :
1 000 €
Remboursements et intérêts :
1 285 €
En 3 versements
| Date | Intérêts* | Capital | Montant |
| 02/09/2025 | 95 € | 0 € | 95 € |
| 02/09/2026 | 95 € | 0 € | 95 € |
| 02/09/2027 | 95 € | 1 000 € | 1 095 € |
| Total | 285 € | 1 000 € | 1 285 € |
*Intérêts bruts avant impôts, tous frais inclus (voir fiscalité) Le résultat présenté ne constitue pas une prévision de la performance future de vos investissements. Il a seulement pour but d’illustrer les mécanismes de votre investissement sur la durée de placement. L’évolution de la valeur de votre investissement pourra s’écarter de ce qui est affiché, à la hausse comme à la baisse. | |||
Le projet
2 centrales hydroélectriques en construction
Un projet à l’ouest de Kigali, capitale du Rwanda
Le projet a été initié en 2016 par la signature d’un PPA avec Energy Utility Corporation Limited (EUCL) pour une durée de 25 ans.
Les 2 centrales hydroélectriques se retrouvent implantées à l’ouest de Kigali, à l’ouest de la capitale du Rwanda. Elles profiteront aux 120 000 habitants aux alentours, et permettront de créer de l’emploi pour 450 personnes localement tout en évitant le rejet de 7,000 tonnes de CO2.
Hydroneo, en tant que développeur principal du projet, est impliqué dans la création et la gestion de la SPV qui agit comme l’entité dédiée pour la mise en œuvre des projets Nyirahindwe I & II.
Dans le cas du projet Nyirahindwe, DNG Industries émettra des obligations simples pour la SPV.
Même si les projets sont situés sur le même lieu, deux PPA (Power Purchase Agreements - Contrats d’achat d’électricité) et deux accords de concession ont été signés de 25 ans avec EUCL assurant une stabilité à long terme pour les investisseurs.
En mars 2024, l’information Memorandum a été publiée, fournissant des détails techniques, financiers et juridiques du projet, tandis que la construction était en cours, avec des progrès notables sur les travaux civils et les équipements. Avec des projections de production annuelle d’électricité de ~4,9 GWh pour Nyirahindwe I et ~2,1 GWh pour Nyirahindwe II, le projet offre un potentiel de revenus stables et prévisibles.
En mars 2025, il est prévu que Nyirahindwe I entre en service commercial (COD), suivi en septembre de Nyirahindwe II.
Impact
Porteur de projet
Développer les énergies renouvelables en Afrique
Le Groupe HYDRONEO développe, finance, construit et exploite des petites et moyennes centrales d'énergies renouvelables. En tant qu'entreprise industrielle entièrement intégrée, ils sont impliqués dans chaque étape de la chaîne de valeur d'un projet.
Leur expertise dans les diverses phases d'un projet s'adapte constamment aux spécificités locales: identification du site, design technique, responsabilité sociale et environnementale, financement, construction, exploitation et maintenance.
Expertise Ingénierie & Etudes
L'équipe technique est composée d'ingénieurs hautement qualifiés et expérimentés avec différentes spécialisations (Hydraulique, Electrique, Mécanique, Construction, et Environnement) afin de mener à bien :
- Les études techniques
- L'identification du site (examens préalables de bassins hydrauliques, repérage in-situ…)
- Les études sur place (Hydrologie, Geotech, Topographie…)
- L'étude de pré faisabilité, l'étude de faisabilité et les designs
- Les partenaires techniques incluent : Dams & Grids, Tractebel, ISL ...
Expertise Financière
Durant la phase de développement, chaque projet est géré grâce à un modèle financier qui doit rester viable. L'équipe Hydroneo sera responsable de la structuration du financement de projet (Capital, dette Junior et Senior , Subvention).
Pour cela, elle peut compter sur un vaste réseau d'investisseurs de différents types (family offices, fonds privés de capitaux, .....), des banques internationales de développement (DFIs), des banques locales ou des donneurs (GIZ, SCAF, SEFA, .. .)
Notre principal conseiller financier, Finergreen, est également impliqué à chaque étape du développement, afin de garantir la viabilité de nos modèles financiers, et de faciliter les interactions avec les différentes institutions financières impliquées.
Expertise Légale & Administrative
Nous nous appuyons sur des équipes locales bien établies afin de gérer les permis, les autorisations et les contrats, notamment :
<- Le MOU de l'autorité locale
- Contrat de rachat de l'électricité (PPA)
- Acquisition foncière
- Aspects légaux de la SPV (JVA, SHA, création de la SPV , etc.)
Nos équipes sont soutenues par des cabinets légaux internationaux et locaux, notamment Norton Rose Fullbright (cabinet d’avocat international de premier plan), Bowmans, ALN, etc.
Expertise Construction & E&M
La construction est une étape clé pour Hydroneo, qui est également un exploitant, et doit ainsi s'assurer que ses projets sont construits pour durer. Nous fournissons tous les services EPC (Engineering, Procurement, Construction), du design à la mise en service de la centrale.
- Management de l'EPC et de l'E&M
- Management de la construction
- Mise en place d'un plan de management social et environnemental
- Exploitation & Maintenance
Des experts environnemental et social sont aussi impliqués au début du processus de développement afin d'assurer le respect de nos hautes exigences avec les standards ERM (l’un des acteurs de mise en conformité des standards environnementaux et sociaux le plus réputé au monde) , IBIS, etc.
En savoir plus sur le Groupe Hydronéo
Notre analyse
Panorama des risques
Risques de construction
Risque de retard dans la construction voire de non-achèvement de l’ouvrage
Moyens d'atténuation
Partenaires de confiance déjà sollicités dans de multiples projets dont le projet Rwakalé en 2022. Développement de Nyirahindwe 1 & 2 terminé et construction bien entamée.
Risques pays
Risque de changement de politique
Moyens d'atténuation
Le Rwanda a conservé une stabilité politique depuis le génocide perpétré sur les Tutsis en 1994. (banquemondial.org) La situation politique du pays est elle aussi stable, avec une croissance de 8,2% du PIB en 2022 contre 1,2% pour le Burundi et 8,9% pour le Congo. Le pays est classé vigilance renforcée par France Diplomatie et présente des risques de délinquance et de terrorismes relativement faibles. Les frontières, notamment avec la république démocratique du Congo, restent davantage à risque que le pays en lui-même.
Risque de refinancement
Risque de crédit lié à la capacité de la société à se refinancer et à respecter ses échéances.
Moyens d'atténuation
Le processus de levée sera lancé dès octobre 2026 auprès de financeurs locaux. Le porteur de projet est assez confiant dans la mesure où les revenus des centrales sont sécurisés par les deux PPA signés avec EUCL pour une durée de 25 ans, ce qui devrait faciliter les négociations. Par ailleurs, AFREENERGY prépare également une levée fin 2024, ce qui devrait lui donner les moyens de bridger ce refinancement si nécessaire.
Risques réglementaires
Risque de changement dans la réglementation applicable au secteur, impliquant des réductions de subventions ou nouvelles taxes ayant un impact important sur les recettes du projet
Moyens d'atténuation
Hydroneo East Afrique est un acteur plein d’expérience dans l’Afrique de l’Est et notamment au Rwanda et connaît bien les enjeux réglementaires et juridiques locaux. La mise en service de la centrale Rwakalé démontre sa capacité à mener à bien ce type de projet.
Investir dans le présent projet de financement participatif comporte des risques, y compris le risque de perte totale ou partielle du capital investi. Votre investissement n’est pas couvert par les systèmes de garantie des dépôts établis conformément à la directive 2014/49/UE du Parlement européen et du Conseil. Votre investissement n’est pas non plus couvert par les systèmes d’indemnisation des investisseurs établis conformément à la directive 97/9/CE du Parlement européen et du Conseil. Le retour sur investissement n’est pas garanti. Ceci n’est pas un produit d’épargne, et nous vous conseillons de ne pas investir plus de 10 % de votre patrimoine net dans des projets de financement participatif. Vous pourriez ne pas être en mesure de vendre les instruments d’investissement au moment où vous le souhaitez. Si vous êtes en mesure de les vendre, vous risquez néanmoins de subir des pertes.
